Инвестиции вытягивает экспорт

Российский инвестиционный бум 2010-х и начала 2020-х, вызванный активным процессом импортозамещения, постепенно уступает место четкой и взвешенной стратегии, когда каждый неосторожный шаг грозит компаниям если не провалом, то значительными убытками или недополученной прибылью. Четкие перспективы имеют проекты, нацеленные на экспорт и производство продукции с высокой добавленной стоимостью. Эксперты прогнозируют значительный спрос на российское продовольствие на международных рынках, что в перспективе до 2028 года даст отечественному агросектору не менее 700 млрд рублей только частных инвестиций.

Сельское хозяйство в последние годы, начиная с 2006-2008 гг., было едва ли не ключевым драйвером экономики и одним из самых интересных секторов для инвестиций. Колоссальные доходы, которые АПК сулил даже непрофильным инвесторам, в значительной мере были обусловлены потенциалом, который открывал масштабный процесс импортозамещения, когда Россия твердо решила вернуть себе статус аграрной супердержавы. Примерно с 2020 года, когда по ключевым позициям внутренний рынок был насыщен, в дело вступил фактор экспорта — в то время самые крупные проекты было невозможно окупить без определенной международной составляющей. А с 2022 года в сферу инвестиций АПК добавился фактор недружественных западных государств, которые не только перекрыли трансфер технологий и оборудования, но и постарались максимально затруднить России торговлю агропродукцией со всем остальным миром. Тем не менее, и этот фактор, хоть и не без трудностей, был преодолен. И хоть инвестиции в отечественное сельское хозяйство уже не льются рекой, их все еще достаточно для того, чтобы отрасль развивалась в полном соответствии с лучшими мировыми тенденциями. По оценке экспертов проекта Investprojects.info, в 2024-2028 гг. в реализацию свыше 600 инвестиционных проектов АПК будет вложено 703 млрд рублей частных инвестиций. 

Триллионы — в землю. По оценке Россельхозбанка, инвестиции в основной капитал сельского хозяйства России с 2015-го по 2024 год превысили 5,3 трлн руб., в том числе рекордные 610 млрд руб. по итогам прошлого года. Среднегодовой прирост инвестиций в отрасль составил 8%. По оценке председателя правления Россельхозбанка Бориса Листова, это свидетельствует о «высокой привлекательности агросектора как рентабельного бизнеса». Лидером среди округов по инвестициям в основной капитал АПК стал Центральный федеральный округ — 1,9 трлн руб. За ним следует Приволжский с объемом инвестиций 942 млрд руб. Замыкает тройку лидеров Южный федеральный округ — 510 млрд руб. Среди отдельных регионов в первой десятке лидируют Краснодарский, Приморский и Ставропольский края, а также Республика Татарстан. Остальные шесть мест занимают регионы Центральной России.

По оценке начальника аналитического департамента Газпромбанка Дарьи Снитко, инвестиционная активность в АПК в последние несколько лет немного замедлилась, но это замедление лишь на фоне бурного роста в 2006-2018 гг. Теперь, по ее мнению, потенциал роста российского рынка продовольствия снизился, так как по большинству ключевых продуктов импорт уже замещен. При этом экспорт развивается с учетом трудностей, характерных для всей внешней торговли и переориентации на восточное направление, отметила эксперт. Среди других причин, сказывающихся на замедлении темпов инвестиций в АПК, ключевой эксперты считают жесткую монетарную политику Центробанка РФ, но есть и другие факторы. «Растет себестоимость производства, импортные комплектующие дорожают, становится дороже логистика, повышается стоимость оборудования, семян», — перечисляет начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев.

Тем не менее, несмотря на наличие ряда объективных факторов инвестиции в сельское хозяйство будут привлекательны в течение ближайших лет, в первую очередь за счет экспортной составляющей. Рост производства сельхозпродукции и ее экспорта повышают инвестиционную привлекательность АПК. Значимым источником привлечения инвестиций в этот сектор может стать рынок капитала, а на фондовом рынке в ближайшие годы могут появиться новые агрокомпании, считают в ВТБ. «Наращивание объемов производства для экспорта и увеличение доли отечественной сельхозпродукции на мировом рынке — один из ключевых факторов инвестиционной привлекательности и роста капитализации крупнейших российских агрохолдингов. Рассчитываем на появление новых агрокомпаний на фондовом рынке в ближайшие годы, а также на превращение рынка капитала в значимый источник привлечения инвестиций в сельхозсектор», — приводит слова инвестиционного стратега, брокера ВТБ «Мои инвестиции» Станислава Клещева пресс-служба банка.

Ждут всходов. Рассчитывает на увеличение инвестиций в агропромышленный комплекс и Минсельхоз, этот тренд увязан с ожидаемым снижением ключевой ставки Банка России, сказал в ходе Восточного экономического форума заместитель министра сельского хозяйства РФ Андрей Разин. «Инвестиционное движение продолжается. И мы видим, что сейчас постепенно происходит очень активная корректировка ключевой ставки. Очень рассчитываем, что активность бизнеса в этом направлении будет увеличиваться. По крайней мере, совершенно точно для себя видим необходимость и дальше наращивать наши объемы инвестиций в агропром», — сказал Андрей Разин. Заместитель министра напомнил, что в период, когда ключевая ставка была на максимально высоком уровне, самым действенным и важным инструментом поддержки аграриев стали льготные кредиты. «Мы по большому счету не сталкивались с проблемой отсутствия коротких денег на посевную и уборочную. Лимиты у всех регионов были, а это каждый год, наверное, самая большая головная боль, как провести посевную в период ограничения финансового ресурса», — заметил он.

Сейчас объем льготного кредитования растет. «Во многом это привязано к обязательствам по ключевой ставке. Обслуживание действующих кредитов с точки зрения давления на бюджет увеличивается. Тем не менее, и новая выборка, и новое предоставление тоже присутствуют», — добавил Андрей Разин. Между тем, он обратил внимание бизнеса на необходимость работать таким образом, чтобы была возможность продолжать деятельность даже в том случае, если государство не сможет помогать. «Бизнес должен быть самоокупаемым без существенного вливания со стороны государства. Потому что всякое бывает в жизни. У государства в какой-то момент времени меры поддержки в том или ином направлении могут быть остановлены. Если это становится основанием для закрытия бизнеса, то бизнес изначально был не очень устойчивым», — заключил заместитель министра.

Руководитель управления корпоративных финансов «Финама» Алексей Курасов отмечает два драйвера увеличения инвестиций в агропром уже в самое ближайшее время. «Первый — рост экспорта в Китай и Азию, который суммарно может превысить только в КНР $15 млрд в 2024 году, второй — формирование стратегических запасов на фоне пандемии и нестабильности в странах Ближнего Востока и Африки, причем, лишь первый может закупить продукции не менее чем на $5 млрд», — говорит эксперт. Проекты, так или иначе нацеленные на экспортную составляющую, принесут инициаторам почти гарантированную прибыль. «Это касается инфраструктуры — элеваторы, флот, потому что на рынке ощущается нехватка логистических мощностей», — отмечает эксперт. Дарья Снитко в числе наиболее необходимых и, соответственно, поддерживаемых в том числе через льготные программы направлений называет семеноводство и строительство селекционных комплексов. Также по-прежнему высокой остается инвестиционная активность в переработке масличных, добавляет она.

Топ-50 крупнейших инвестпроектов АПК и пищепрома России

Как мы считали. В рейтинг вошли инвестиционные проекты в сфере агропромышленного комплекса на территории Российской Федерации, находящиеся в активной стадии реализации в 2024-2025 гг. Основанием для ранжирования послужила сумма инвестиций в млн рублей. Информация для составления топ-листа предоставлена региональными органами исполнительной власти, курирующими вопросы развития АПК, пищевой промышленности и инвестиционной деятельности. В единичных случаях для составления рейтинга применялись открытые данные, опубликованные на инвестиционных порталах, а также данные самих компаний.   

Редакция будет признательна за дополнения и уточнения. Рейтинг носит ознакомительный характер и может использоваться только в частном порядке.